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                  遲到的需求旺季 ----2022年4月行情回顧2022年5月行情展望

                    4月,美聯儲傳達出來的信息越來越鷹派,5月份加息50個基點的預期越來越強,甚至有部分機構預期5月份美聯儲將加息75個基點。同時,5月份美聯儲大概率將開始縮表。大宗商品高位有所回落,受俄烏戰爭的影響,原油、有色、農產品價格依然維持在高位。

                    3月份,中國制造業采購經理指數(PMI)為49.5%,比上月下降0.7個百分點,低于臨界點,制造業總體景氣水平有所回落。4月15號,央行宣布全面降準25個基點,低于市場預期的50個基點,同時市場預期的降息也沒有出現,表明持續的逆美聯儲貨幣周期的寬松壓力較大,持續性不強。

                    本月價格繼續上漲,截止到21號,杭州中天報5100,漲130;上海三洲報4900,漲80;合肥長江報5010,漲90;南昌方大報4830,漲110;沈陽撫順報4950,漲120;河北敬業報5100漲270。上海熱卷價格報5180,漲100。



                    受疫情影響,今年的庫存降庫明顯不及預期,去年同期降庫速度在每周50-60萬噸左右,今年庫存一直得不到有效的去化,總體庫存水平已經接近去年同期。

                   


                           產量和表觀需求都比去年同期相差較多,市場處于供需雙弱的格局。


                    

                    

                           期貨由前期的大幅升水變為升水有所收窄,表明預期有所轉弱。期現價差與去年持平。

                    


                     3月份,全國固定資產投資(不含農戶)54109億元,同比增長6.6%。房地產新開工面積14871萬平方米,同比下滑22.25%,同比降幅沒有繼續收窄。



                    3月末,廣義貨幣(M2)余額249.77萬億元,同比增長9.7%,增速分別比上月末和上年同期高0.5個和0.3個百分點。2022年一季度社會融資規模增量累計為12.06萬億元,比上年同期多1.77萬億元。其中,對實體經濟發放的人民幣貸款增加8.34萬億元,同比多增4258億元。



                    鋼廠成本繼續上升,電爐成本升高到5200左右(過磅)。高爐成本也接近5000。



                          發改委定調今年粗鋼產量,確保實現全國粗鋼產量同比下降。與市場預期的平控相差較大。今年一季度較去年同期產量減少了約2200萬噸,預計后期產量可能與去年同期持平。

                           4月份,需求依然沒有明顯的起色,上海由于疫情的影響,工程全部停工,山東、江蘇、河北等區域也因為疫情的影響施工斷斷續續,傳統的金三銀四需求大打折扣。受疫情影響,經濟基本面較差,居民消費意愿和能力明顯降低,儲蓄意愿增強,導致耐用消費品需求降低,熱卷需求明顯減弱。與去年上漲時熱卷領漲的格局明顯不同。5月份,疫情有望得到控制,需求有望進一步提升。供給端也存在提升的可能,主要取決于鋼廠的利潤水平,預計供需都會有所改善,總體需求的改善可能大于供給,預計價格震蕩偏強。

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